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2020年巴西大豆对华出口数据360度剖析

2020年05月15日 17:40来源:未知手机版

灵罗戒,寒星漪,遇害空姐李明珠微博

3月以来,新冠疫情在全球蔓延,巴西作为大豆主产国则已开启“王炸模式”,但巴西大豆出口数量却创出历史新高,根据巴西政府数据显示,4月份巴西大豆出口达到1630万吨的单月历史新高,其中75%发往中国;5-6月对华出口仍将保持强劲节奏。究其原因,巴西雷亚尔自年初以来的大幅贬值刺激大豆出口、巴西在其国内运输出口方面采取灵活变通政策、巴西大豆贴水的良好榨利推动等等。值得关注是,预售力度的强劲,使得巴西大豆库存已降至四年来低位,再加上中美首阶贸易协定背景下,我国采购美豆数量会逐渐增加,市场预计从7月份开始,巴西大豆对华出口数量或触顶回落。而本文则从数据角度来简要分析今年以来巴西大豆对华出口详情(因数据来自船代公司,与市场数据有所偏差,仅供参考)。周二美豆收盘下跌,因为美国农业部发布的5月份供需报告利空,但美国又对中国销售大豆,制约豆价跌幅。

1、2020年迄今,巴西大豆对华出口量同比增幅逾30%

来自巴西船代公司统计数据显示,2020年1-4月份,巴西大豆对华出口总量2661.0729万吨,同比2019年增加646.8754万吨,或同比增幅32.11%,3-4月出口量同比分别增幅达到49.52%和62.71%,5月尚未结束,因而数据不做比较;1月-5月上旬累计对华出口量为3054.8157万吨,其中桑托斯港对华装运大豆1195.7364万吨位居第一,占比39.14%,同比去年下滑18.90%,帕拉那瓜港对华装运584.3003万吨位居第二,占比19.13%,同比则下滑72.56%,里奥格兰德港358.6665万吨位列第三,占比11.74%,同比则下滑250.64%。

>2、重点分析3-5月巴西大豆对华装运数据

2.1 3-5月巴西大豆对华装运按装船时间:

根据巴西船代统计数据显示,3-5月(截至5月11日)巴西大豆对华装运量总计2440.8548万吨,其中山东、浙江、广西、河北、广东总计装运量/到港量位列前五位,分别为228.0352万吨(占比9.34%)、223.8304万吨(占比9.17%)、155.2384万吨(占比6.36%),148.8063万吨(占比6.10%)以及130.0228万吨(占比5.33)。从装运量分布来看,3月份装运非常集中,进入4月份和5月份之后则整体有所下降。(“中国”为暂未统计到明确“抵达港”的装运数据)

>2.2 3-5月巴西大豆对华装运按到港时间

3-5月(截至5月11日)的对华装运巴西大豆,目前皆集中于4-6月期间到港,总计到港量为2440.8548万吨,与装运量匹配;可以看到到港量分布集中于5月份;而我们预计5月份国内进口大豆到港总量将达到1010万吨。此外根据巴西谷物出口商协会预估,基于已装船和计划装船数据,5月份巴西大豆出口量可能达到1190万吨,6月份则在800-900万吨附近,虽然难以突破4月份纪录,但从历史来看仍然位于偏高区间。

>3、巴西大豆出口量或将于7月份触顶回落,关注中美首阶贸易协定执行

由于巴西大豆销售是以美元定价,但农民拿到的是雷亚尔,所以雷亚尔大幅贬值,推动巴西大豆产区价格今年以来的暴涨,一方面意味着农民销售收入的提高,另一方面也推动巴西豆农预售力度的强劲,尤其是20/21年度新作预售比例已为历史所罕见(今年以来巴西雷亚尔贬值幅度已逾42%,似乎破6已近在咫尺)。巴西植物油行业协会(ABIOVE)将巴西今年的大豆出口预测上调2.25%,从此前的7530万吨上调至7700万吨,同比增长4%,而作为对比,2019年巴西共出口了7407.3万吨大豆。ABIOVE表示,由于巴西本年度大豆丰收,产量将创纪录,有能力同时满足国内外两个市场的巨大需求(据有关机构统计,截至目前巴西大豆陈作已预售82%—83%,明年新作预售比例已达到理论产量的近40%)。

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